金融資本
金融資本とは、銀行などの金融機関が保有する銀行資本と、工場・機械・原材料に投下される産業資本が結びついて形成される資本形態である。19世紀末から20世紀初頭にかけて、ヨーロッパやアメリカでは巨大銀行が大工業企業の株式や社債を支配し、資金面から産業を統制するようになった。このような動きは、自由競争段階の資本主義が、独占と結びついた新たな段階へと移行したことを示す現象として理解され、のちにレーニンらによって帝国主義論の中心概念として位置づけられた。
金融資本の定義と歴史的背景
金融資本という用語は、ドイツの経済学者ヒルファディングが著書『金融資本論』で体系化したものである。彼によれば、産業企業が多額の設備投資を必要とするようになると、企業は銀行から長期の融資を受け、さらには株式や社債を通じて銀行の支配を受けるようになる。こうして銀行資本が産業資本に浸透し、両者が融合した形態が金融資本である。19世紀の産業革命を経て重化学工業が発展したドイツやドイツ帝国では、この傾向がとくに顕著であったとされる。
銀行資本と産業資本の融合の仕組み
銀行は預金を集めて企業に貸し出すだけでなく、株式引き受けや社債発行の仲介を通じて企業の証券発行を支配するようになった。大企業は多額の固定資本を必要とするため、自己資金だけでは賄えず、銀行との結びつきを深めていく。その結果、銀行は主要企業の株式を保有し、取締役を送り込むことで経営に直接関与するようになる。このような関係は、近代的な株式会社制度や証券取引所の発展と密接に関連しており、株式市場を通じて銀行が産業全体の資本配分を左右する体制を生み出した。
独占資本主義と金融資本
金融資本は、カルトテルやトラストといった独占体と結びつくことで、いわゆる独占資本主義の中核をなすと理解されてきた。少数の巨大銀行と少数の大工業企業が結合し、価格決定や投資先の選択を通じて経済全体に強い影響力を及ぼすのである。これにより、自由競争のもとで多数の企業が市場で争う段階から、少数の独占的企業が市場を分割・支配する段階へと移行したと説明された。マルクス主義系経済学では、独占資本と金融資本の結びつきが、帝国主義の経済的基礎として重視されている。
金融資本と帝国主義の結びつき
レーニンは、帝国主義を金融資本が支配する最高段階の帝国主義として特徴づけた。巨大銀行と独占企業が国内市場だけでは利潤を確保できなくなると、過剰資本の投資先を海外に求めるようになる。鉄道・港湾建設や鉱山開発のための対外融資・投資は、しばしば政治的圧力や軍事力と結びつき、植民地や半植民地に対する支配を強めた。こうして金融資本による資本輸出は、列強による領土獲得や勢力圏分割と密接に関係し、近代の植民地支配の経済的背景として理解されている。
日本における金融資本と財閥
日本では、明治期以降の近代化の過程で、政府の保護のもとに巨大企業集団である財閥が形成された。三井・三菱・住友などの財閥は、銀行部門と商事部門、製造業部門を内部に抱え、グループ内で資金と生産を循環させる構造をもっていた。このような財閥体制は、銀行資本と産業資本の結合という点で金融資本に近い性格を持ち、重工業化や軍需産業の発展を推し進めたとされる。また、明治維新以後の国家主導の産業育成政策とも結びつき、近代日本の経済構造を特徴づける要素となった。こうした流れは明治維新以降の産業国家化と不可分である。
金融資本と現代の金融グローバル化
今日の世界経済においても、巨大な銀行や証券会社、投資ファンド、多国籍企業が世界規模で資本を移動させている点で、金融資本という概念は一定の説明力を持ち続けている。とくに、デリバティブ取引や証券化商品を通じたリスク移転、国境を越えた資金移動は、従来以上に金融部門の影響力を強めていると指摘されることが多い。一方で、情報通信技術の発達や規制緩和の進展によって、19〜20世紀初頭の金融資本とは異なる側面も生じている。こうした違いを踏まえつつ、歴史的概念としての金融資本を参照することは、現代資本主義の構造と危機を理解するうえで依然として重要である。