現在価値
現在価値（げんざいかち、Present Value: PV）とは、将来受け取る予定のキャッシュフローを、一定の利率で割り引いて現時点での価値に換算したものである。現在価値は、資産や投資プロジェクトの評価において重要な概念であり、特に長期的なキャッシュフローを伴う投資の意思決定に使用される。現在価値を求めることで、将来の収益や支出が現在の価値に対してどれだけの意味を持つかを定量的に評価することができる。
現在価値の計算方法
現在価値の計算は、将来のキャッシュフローを「割引率」と呼ばれる利率で割り引くことで行われる。一般的な計算式は以下の通りである：
- PV: 現在価値 (Present Value)
- CF: 将来のキャッシュフロー (Cash Flow)
- r: 割引率 (Discount Rate)
- n: 期間 (年数)
ここで、PVは現在価値、CFは将来のキャッシュフロー、rは割引率、nは期間（年数）である。この式により、将来のキャッシュフローが現在の価値に換算され、割引率が高いほど、また期間が長いほど、現在価値は低くなる。
現在価値の重要性
現在価値は、資産評価や投資判断において不可欠な要素である。例えば、複数の投資プロジェクトを比較する際に、それぞれのプロジェクトが生み出す将来のキャッシュフローを現在価値に換算し、その合計を比較することで、どのプロジェクトが最も価値を生むかを判断することができる。また、企業価値の評価や債券の価格決定にも、現在価値の考え方が応用される。
現在価値と将来価値の関係
現在価値と対になる概念として「将来価値（Future Value: FV）」がある。将来価値は、現在の資産や投資が一定の利率で運用された場合、将来どれだけの価値になるかを示すものである。現在価値と将来価値は、割引率と期間により相互に変換可能であり、投資の時間的側面を考慮した評価が可能となる。
現在価値の利用例
現在価値の具体的な利用例として、企業の資本予算決定が挙げられる。例えば、設備投資を行う際、将来の収益を現在価値に換算し、それが初期投資額を上回るかどうかを判断することで、投資の妥当性を評価する。また、個人においても、年金受取額やローン返済額を現在価値で評価することで、適切な資産運用計画を立てることができる。