時価発行増資
時価発行増資とは、企業が新株を発行して資金を調達する際に、その発行価格を市場価格（時価）に基づいて設定する増資手法である。この方法は、既存株主の持ち株価値が希薄化する影響を抑えつつ、新たな資金を調達するために利用される。時価発行増資は、通常の新株発行よりも市場価格に近い発行価格を設定するため、投資家に対して公正な価格での株式提供が可能となる。
時価発行増資の仕組み
時価発行増資では、新株の発行価格が市場の取引価格に基づいて設定される。企業が増資を行う際に、発行時点の株価を基準にして新株の価格が決定されるため、発行価格が市場価格とほぼ一致する。この手法は、既存株主に対して不公平感を与えにくく、市場価格に基づいた公正な資金調達が可能となる。
時価発行増資のメリット
時価発行増資のメリットは、既存株主の株式価値の希薄化（株式の価値が薄まること）の影響を最小限に抑えられる点である。市場価格に基づいた発行価格であるため、既存株主にとっても公正な取引となりやすい。また、企業にとっては、資金調達を行う際に市場価格に基づいて資金を得ることができるため、透明性が高く、投資家の信頼を得やすい。
時価発行増資のデメリット
時価発行増資には、市場価格に依存するため、株価が変動しやすい場合には発行価格の設定が難しくなるというデメリットがある。市場が不安定な場合、計画していた資金を調達できないリスクがある。また、発行価格が市場価格に近いため、割引発行と比較して新株の魅力度が低くなり、投資家が積極的に購入しない可能性もある。
時価発行増資と割引発行増資の比較
時価発行増資と割引発行増資は、いずれも資金調達手段であるが、そのアプローチには違いがある。時価発行増資は、発行価格が市場価格に基づくため、既存株主の持ち株価値への影響を抑えることができる。一方、割引発行増資では、市場価格よりも低い価格で新株が発行されるため、迅速に資金を調達できるが、既存株主にとっては希薄化リスクが高まる。また、割引発行は投資家にとって魅力的な投資機会となるため、人気が高いが、公正性の面で時価発行増資の方が優れているとされる。
時価発行増資の利用状況
時価発行増資は、主に株式市場が安定している場合や、既存株主との関係を重視する企業で利用される。特に、資本市場での信頼性を高めたい企業や、大規模な資金調達を行う企業にとって有効な手段である。また、時価発行増資は、株式市場に上場している企業にとって一般的な資金調達方法として広く利用されている。