旧株
旧株（きゅうかぶ）とは、企業が新たに株式を発行した際に、それ以前に発行されていた既存の株式を指す。新株発行後も、旧株はその企業の株主が引き続き保有する株式であり、新株と同じ権利や義務を持つ。ただし、株式発行後の希薄化や、新株に特別な権利が付与される場合など、旧株と新株の間で若干の違いが生じることがある。
旧株の特徴
旧株は、企業が新株を発行する以前から存在する株式であるため、新たに発行される株式と異なる背景を持つ。通常、旧株と新株は同じ権利を持ち、株主としての投票権や配当の受け取り権利などは変わらない。しかし、新株発行によって株式の希薄化が起こるため、旧株を保有する株主の持ち株比率が低下する可能性がある。
新株発行と旧株の希薄化
企業が新株を発行すると、発行済株式数が増加するため、旧株の価値が相対的に低下することがある。この現象を「希薄化」と呼び、旧株を保有する株主にとっては持ち株比率が減少し、1株当たりの利益や配当が減少するリスクが生じる。希薄化は、企業が資金調達のために新株を発行する場合に避けられない問題であり、旧株主にとっては重要な関心事である。
旧株と新株の違い
基本的には、旧株と新株の間に大きな違いはないが、場合によっては異なる権利や条件が付与されることがある。例えば、企業が新株に対して特別な権利（例: 優先株としての配当優先権や議決権の制限）を付与した場合、旧株とは異なる性質を持つことがある。また、株式分割や株式併合が行われる際にも、旧株と新株の扱いに違いが生じることがある。
旧株主への影響
旧株主にとって、新株発行や希薄化はリスクとなるが、一方で新たな資金調達が成功すれば企業の成長が促進され、結果的に株価が上昇する可能性もある。そのため、旧株主は企業の新株発行計画に注意を払い、株主総会での議決権行使などを通じて影響を与えることが求められる。また、株主優待や配当金の変更にも注意を払う必要がある。
旧株と株式市場
株式市場においては、旧株も新株も同じ株式として取引されるため、投資家はこれらを区別せずに取引を行うことが多い。ただし、希薄化リスクや新株の発行条件によって、株価が影響を受ける場合があるため、投資家は新株発行に関する企業の発表に注意を払う必要がある。