市場リスク
市場リスク（market risk）とは、金融市場における価格変動によって発生するリスクのことであり、主に株式、債券、為替、商品などの資産価格の変動によって生じる損失の可能性を指す。このリスクは、個別企業や産業特有の要因とは異なり、市場全体の動きに影響されるため、分散投資によって完全に排除することはできない。市場リスクは、システマティックリスクとも呼ばれ、経済の不確実性や金融政策の変動、地政学的リスクなど、広範な要因によって影響を受ける。
市場リスクの要因
市場リスクの主な要因には、経済環境の変動、金利の変動、インフレーション、為替レートの変動、政治的・地政学的リスクが含まれる。例えば、経済成長の鈍化やリセッション（景気後退）が進行すると、株式市場全体が下落し、投資家が損失を被る可能性がある。また、金利が上昇すると債券価格が下落し、インフレが加速すると実質的な資産価値が低下することがある。これらの要因が複合的に影響し、市場全体のリスクとして顕在化する。
市場リスクの種類
市場リスクにはいくつかの種類が存在する。第一に、株式市場リスク（equity risk）は、株式価格の変動に起因するリスクである。次に、債券市場リスク（interest rate risk）は、金利の変動による債券価格の変動を指す。また、為替リスク（currency risk）は、外国為替レートの変動によって生じるリスクであり、特に海外資産への投資や国際取引を行う際に重要となる。最後に、コモディティリスク（commodity risk）は、原油や金などの商品の価格変動によるリスクを指す。
市場リスクの管理方法
市場リスクを管理するためには、分散投資が有効である。異なる資産クラスや地域に分散することで、特定の市場リスクに対する依存度を低減できる。また、デリバティブ商品（先物、オプション、スワップなど）を活用して、価格変動リスクをヘッジする手法もある。さらに、リスク管理のフレームワークとして、バリュー・アット・リスク（VaR）などの統計的手法を用いてリスクを定量化し、リスク許容度に応じたポートフォリオを構築することが推奨される。
市場リスクと経済指標
市場リスクは、さまざまな経済指標と密接に関連している。例えば、GDP成長率、失業率、インフレ率などのマクロ経済指標は、市場全体のリスク感に影響を与える。また、中央銀行の政策金利や量的緩和策も市場リスクに直接的な影響を及ぼす。これらの指標を注視することで、投資家は市場リスクの変動を予測し、適切な投資判断を行うことが可能となる。
市場リスクの実例
市場リスクの具体的な実例として、2008年のリーマン・ショックが挙げられる。この金融危機では、サブプライム住宅ローン問題から始まり、金融システム全体に波及して世界的な株式市場が急落した。また、2020年のCOVID-19パンデミックも市場リスクの一例であり、感染拡大による経済活動の停滞が、世界中の市場に大きな影響を与えた。このような予測困難な事象が市場リスクを顕在化させる。
市場リスクと長期投資
市場リスクは短期的な価格変動を引き起こすが、長期的な視点ではリスクを軽減することが可能である。歴史的に見れば、株式市場は長期的には成長する傾向があり、短期的な市場リスクを乗り越えることで、投資家は利益を得ることができる。また、長期的な投資戦略を採用することで、短期的な市場の動揺に左右されず、安定したリターンを目指すことができる。