加重平均利回り
加重平均利回り（かじゅうへいきんりまわり）とは、複数の投資や金融商品において、それぞれの投資額や資産の規模に応じて計算される利回りの平均値である。加重平均利回りは、個々の投資の利回りに、その投資の全体に占める割合（重み）を掛け合わせた後、全体の重みの合計で割って算出される。これにより、特定の投資がポートフォリオ全体に与える影響を正確に反映することができる。
加重平均利回りの計算方法
加重平均利回りは、各投資の利回りとそれに対応する投資額を掛け合わせ、その積を全て合計することで計算される。次に、その合計を全投資額の合計で割ることで、全体の加重平均利回りが得られる。計算式は以下の通りである。
この式は、各投資の利回りに投資額の重みを掛け、その総和を全体の投資額で割ることで、ポートフォリオ全体の加重平均利回りを算出するプロセスを示している。
加重平均利回りの意義
加重平均利回りは、ポートフォリオ全体のパフォーマンスを評価するために重要である。単純平均利回りでは、各投資が同じ割合でポートフォリオに貢献していると仮定するが、現実には投資額の大きさが異なるため、全体に与える影響も異なる。加重平均利回りを用いることで、実際の投資額に基づいたより正確なポートフォリオ評価が可能となり、投資家はリスクとリターンのバランスを考慮した最適な投資判断を行うことができる。
加重平均利回りの例
例えば、A社、B社、C社にそれぞれ100万円、200万円、300万円を投資したとする。A社の利回りが5%、B社が6%、C社が7%の場合、各投資の利回りにその投資額を掛け、全体の投資額で割ることで、加重平均利回りが計算される。この例では、加重平均利回りは以下のように求められる。
この計算により、ポートフォリオ全体の加重平均利回りが得られ、各投資の実際の影響を反映したリターンが明らかになる。
加重平均利回りと単純平均利回りの違い
加重平均利回りと単純平均利回りの違いは、各投資に対する重みの考慮にある。単純平均利回りでは、全ての投資が同等の重みで平均化されるため、各投資がポートフォリオ全体に与える影響を適切に反映できない場合がある。一方、加重平均利回りは、各投資額に応じた重みを考慮するため、ポートフォリオ全体のリターンをより正確に評価することができる。
加重平均利回りの限界
加重平均利回りは有用な指標であるが、限界も存在する。特に、重みとなる投資額が市場の変動や資産の再配分によって変化する場合、加重平均利回りもそれに応じて変動する。また、異なる投資のリスクや期間が異なる場合、それらを考慮しない加重平均利回りだけでは十分な判断材料とならないこともある。そのため、投資判断においては、他の指標や分析方法と組み合わせて利用することが重要である。