フェアバリュー（公正価値）
フェアバリュー（Fair Value、公正価値）とは、金融商品や資産が市場で取引される場合に、売り手と買い手の間で合意可能な価格のことを指す。これは、双方が十分な情報を持ち、強制されずに取引を行う際の適正価格とされる。フェアバリューは、会計や投資において重要な概念であり、株式、債券、デリバティブ、その他の金融資産や負債の評価に使用される。市場価格とフェアバリューが一致することは少なく、市場参加者はその差を利用して取引を行うことが多い。
フェアバリューの役割
フェアバリューは、資産や負債の適正な評価を行うために会計基準において広く利用されている。特に、金融資産やデリバティブの評価において、時価評価の基準として使用され、企業の財務状況や収益をより正確に反映することが可能になる。企業は、貸借対照表や損益計算書において、資産の公正価値を記載する必要があり、投資家やアナリストはフェアバリューを基に企業価値を判断する。
フェアバリューの算出方法
フェアバリューは、市場取引が活発であれば市場価格が基準となる。しかし、取引が少ない資産の場合、複数の要因を考慮してフェアバリューを算出する必要がある。代表的な算出方法として、将来キャッシュフローの割引（DCF: Discounted Cash Flow）や、市場取引価格に基づく比較法、または取引対象の資産や負債に関連するリスクを考慮したモデルを使用することがある。これにより、市場価格が不透明な場合でも、資産や負債の適正な価値を見積もることができる。
フェアバリューと市場価格の違い
フェアバリューと市場価格は必ずしも一致しないことがある。市場価格は、取引所で実際に成立した価格を意味するが、これは短期的な需給や投機的要因によって動く可能性がある。一方で、フェアバリューは、資産の内在的な価値を反映しており、短期的な市場の動きに左右されにくい。このため、投資家はフェアバリューと市場価格の差を見つけることで、割安または割高な資産を特定し、投資機会を見出すことができる。
投資におけるフェアバリューの重要性
フェアバリューは、投資家にとって重要な評価指標となる。特に、株式や債券市場では、フェアバリューが市場価格よりも高ければその資産は割安であるとされ、購入の好機となる可能性がある。逆に、フェアバリューが市場価格より低い場合、その資産は割高であると判断される。投資家は、フェアバリューを参考にすることで、投資のリスクとリターンをバランスよく評価できる。
フェアバリューと会計基準
国際会計基準（IFRS）やアメリカの一般に認められた会計原則（GAAP）では、資産や負債をフェアバリューで評価することが求められている。これにより、企業は時価に基づく透明な財務報告を行うことができ、投資家や規制当局に対して正確な情報を提供できる。また、フェアバリューは企業の財務健全性を判断する重要な要素であり、投資判断にも大きな影響を与える。