トークン
トークンとは、ブロックチェーン技術を活用して発行・管理されるデジタル資産の総称である。一般的には暗号資産やNFTなどさまざまな形態が含まれ、資金調達や特定のサービスへのアクセス、あるいは権利を表象する仕組みとして活用されている。近年は技術の進歩に伴い、金融界だけでなくゲームや芸術、スポーツなど多岐にわたる分野で導入が進み、個人や企業の新たな経済圏形成の手段として注目を集めている。
定義
トークンは、ブロックチェーン上で記録されるデジタル上の権利や価値を示すデータである。特定のプロジェクトやコミュニティが発行元となり、ブロックチェーン上の台帳に取引履歴が記録されるため、偽造や改ざんが困難であることが大きな特徴である。従来のポイントや電子マネーと似た機能を持つ場合もあれば、資金調達の手段や所有権の移転を容易にする新しい仕組みとしての役割を果たす場合もある。これらの特徴は分散性やプログラマブル性によって支えられており、金融取引の効率化や新たなデジタルビジネスモデルの創出に寄与している。
種類
トークンにはさまざまな種類が存在し、その性質や用途によって分類が行われる。大きく分けると、サービス利用のための機能を持つユーティリティ型と、金融商品に該当する性質を備えるセキュリティ型の二種類が代表的とされている。さらにNFT（Non-Fungible Token）のように、唯一無二のデジタルアセットを表すものも注目を集めており、それぞれの特徴に応じて技術的・法的な設計や運用形態が異なっている。
ユーティリティトークン
ユーティリティ型トークンは、特定のサービスやプラットフォーム上で利用できる機能やアクセス権を付与するものである。例えば、分散型アプリケーション（dApp）の利用料やガバナンス投票権を割り当てる仕組みとして活用される場合が多い。これらのトークンは法的に証券と見なされないケースが多く、ICO（Initial Coin Offering）などの形態で資金調達に用いられてきた経緯もある。ユーザーにとっては、プロジェクトの成長とともにトークンの価値が上昇する可能性がある一方で、流動性や規制リスクなど注意すべき点も存在する。
セキュリティトークン
セキュリティ型トークンは、株式や債券など伝統的な証券と同様に利益の分配や議決権などを伴うものであり、証券規制に準拠して発行される場合が多い。STO（Security Token Offering）と呼ばれる販売方式が代表例である。これにより、ブロックチェーンの活用による透明性向上や取引効率の改善が見込まれる一方で、金融当局のルールに則った厳格な管理が求められる。セキュリティ型トークンは投資対象としての性質が強く、投資家保護の観点から各国での規制整備が進められている。
NFT
NFT（Non-Fungible トークン）は、唯一無二のデジタル資産をブロックチェーン上で証明できる仕組みを持つ。絵画や音楽、動画、ゲーム内アイテムなどに対して真正性と所有権を付与することで、デジタルコンテンツの取引を可能にし、アーティストやクリエイターが新たな収益源を獲得する手段としても注目されている。NFTは一般的な暗号資産と異なり互換性がなく、それぞれのトークンが固有の価値を持つ設計となっているため、コレクション性や限定性を重視するマーケットを中心に急速に普及している。
トークンエコノミー
トークンの概念は、単なるデジタル資産の発行にとどまらず、コミュニティやプラットフォーム全体で循環する経済圏（トークンエコノミー）を形成する土台として利用される。具体的には、サービス利用者と提供者のインセンティブ設計や、ユーザー参加によって報酬が得られる報酬モデルなどが考案されており、これらが自律的に機能することで新たな価値創造が期待される。また、分散型金融（DeFi）やDAO（Decentralized Autonomous Organization）の仕組みと組み合わせることで、従来の中央集権的な管理を介さずに多くの利害関係者が関与できるシステムを構築できると考えられる。
課題
トークンの発行や流通に伴っては、規制や技術的側面、ユーザー保護など多くの課題が存在するといえる。特にセキュリティ面では、ハッキングや詐欺事例が後を絶たず、資金の安全確保には専用ウォレットや認証手段の徹底が不可欠である。さらに、金融商品性を持つ場合は各国の証券法や税制への対応が課題となり、法整備が進まない地域では投資家保護の問題が浮上しやすい。一方で、国際的な標準化の動きやインフラの拡充が進行しており、それらを踏まえて運用ルールが整備されることでより信頼性の高いエコシステムが構築されると期待されている。