サーキットブレーカー
サーキットブレーカー（Circuit Breaker）は、金融市場において急激な価格変動が発生した際に、取引を一時停止する仕組みである。この制度は、株式市場や先物市場、為替市場などで適用されており、異常な価格変動を抑え、投資家に冷静な判断を促すことを目的としている。サーキットブレーカーは、過度な市場の混乱や投機的取引を防ぎ、市場の安定性を保つための重要なメカニズムである。
サーキットブレーカーの仕組み
サーキットブレーカーは、一定の価格変動幅（通常は前日の終値に対するパーセンテージ）を超えた場合に発動される。例えば、株式市場で10%以上の下落が発生した場合、取引所は一定時間取引を停止する。この間、市場参加者は情報を再評価し、冷静な取引を行うことが期待される。取引停止時間は、市場や状況によって異なり、短い場合は数分、長い場合は1日中止されることもある。
サーキットブレーカーの目的
サーキットブレーカーの主な目的は、市場の過度なボラティリティを抑え、投資家に冷静な判断時間を提供することである。特に、パニック的な売買が発生した際に、市場全体が急激に動揺することを防ぐ役割を果たす。また、この制度は、アルゴリズム取引や自動取引システムが引き起こす異常な価格変動にも対応するために設けられている。
サーキットブレーカーの歴史
サーキットブレーカーは、1987年の「ブラックマンデー」と呼ばれる世界的な株式市場の暴落を受けて導入された。この暴落では、ニューヨーク証券取引所（NYSE）をはじめとする世界中の市場で大規模な売りが発生し、パニック的な価格下落が続いた。この経験から、取引停止による冷静な判断時間の確保が必要とされ、サーキットブレーカーが各国で導入されるようになった。
サーキットブレーカーの適用事例
サーキットブレーカーが実際に適用された事例としては、2020年の新型コロナウイルスによる市場混乱が挙げられる。この期間中、米国株式市場では複数回にわたりサーキットブレーカーが発動され、大幅な株価下落を一時的に食い止めた。これにより、投資家は市場の情報を再評価し、冷静な取引を行うことができた。