カバードコール
カバードコール（Covered Call）とは、保有する株式を担保にしてコールオプションを売却するオプション取引戦略である。この戦略により、投資家は保有株式から追加の収益を得ることができるが、株価が大きく上昇した場合にその上昇分を享受できないリスクも伴う。カバードコールは、リスク管理と収益の最適化を目指す投資家に広く利用されている。
カバードコールの仕組み
カバードコールは、まず投資家が特定の株式を保有していることを前提とする。その上で、その株式に対応するコールオプション（買う権利）を売却する。コールオプションの売却により、投資家はプレミアム（オプションの売却益）を受け取ることができる。このプレミアムは、保有株式の下落時に損失を軽減するクッションとなるが、株価がオプションの行使価格を超えて上昇した場合、超過分の利益を逃すことになる。
カバードコールの目的
カバードコールの主な目的は、既存の株式保有に対する追加の収益を得ることである。この戦略は、株価が大きく動かないと予想される場合や、投資家が保守的な投資アプローチを採用したいときに特に有効である。また、保有株式の売却を検討しているが、株価が目標に達していない場合に、その間のプレミアム収入を得る手段としても利用される。
カバードコールのリスクとリターン
カバードコール戦略には、いくつかのリスクとリターンがある。まず、プレミアム収入を得ることで、株価が横ばいや小幅に下落した場合のリスクがある程度緩和される。しかし、株価が大幅に上昇した場合、コールオプションの行使価格を超える分の利益を得られないというリスクも存在する。また、株価が大きく下落した場合、プレミアム収入では損失を完全に補うことができない。
カバードコールの利用例
カバードコール戦略は、主に安定した収益を目指す投資家に利用される。たとえば、長期的に保有する予定の株式があり、その株価が短期的に大きく変動しないと予想される場合、カバードコールを利用してプレミアムを得ることができる。さらに、株価が目標価格に近づいているが、すぐに売却する予定はない場合、この戦略を用いて追加の収益を得ることも可能である。