T-Bill
T-Bill（Treasury Bill、米国財務省短期証券）とは、米国政府が発行する短期の国債の一種であり、通常1年以内に償還される。T-Billは、米国政府が短期的な資金調達を行うために発行する債券であり、リスクが極めて低いとされているため、安全資産として広く認知されている。T-Billは額面価格よりも低い価格で発行され、償還時に額面価格が支払われるディスカウント債として特徴づけられる。
T-Billの仕組み
T-Billは、利息を直接支払う形ではなく、ディスカウント方式で販売される。購入時には額面価格よりも低い価格で取得し、満期時に額面価格が支払われることで、差額が利息として機能する。例えば、100ドルのT-Billを95ドルで購入した場合、満期時に100ドルが支払われるため、5ドルが利息に相当する。通常、T-Billの償還期間は4週間、13週間、26週間、52週間などがあり、短期的な投資商品として利用される。
T-Billのメリット
T-Billの最大のメリットは、信用リスクが非常に低い点である。米国政府が発行するため、デフォルトのリスクが極めて少なく、投資家にとって安全な資産と見なされている。また、短期債であるため、流動性が高く、容易に現金化できることもメリットの一つである。さらに、T-Billは利息収入に対して連邦所得税は課せられるが、州税や地方税は免除されるため、税制上の利点もある。
購入方法と市場
T-Billは、米国財務省のオークションを通じて個人や法人が直接購入することができる。また、二次市場でも売買が可能であり、取引は銀行や証券会社を介して行われる。T-Billは流動性が高く、短期的な投資資産として多くの機関投資家や個人投資家に利用されている。特に、リスクを避けつつ安全に資金を運用したいと考える投資家に人気がある。
T-Billの用途
T-Billは、短期間での資金運用や、安全な資産としてのポートフォリオ分散のために使用されることが多い。特に、株式や他のリスク資産に対するリスクヘッジとして、T-Billを保有することで、経済の不確実性や市場のボラティリティに対処することができる。また、企業や政府機関も、余剰資金を一時的に運用するためにT-Billを活用する。
T-Billと他の国債との違い
T-Billは短期国債であるため、利払いがないディスカウント債として発行されるが、中期国債（T-Note）や長期国債（T-Bond）は利払いが行われる。また、T-Billの償還期間が1年以内であるのに対し、T-Noteは2年から10年、T-Bondは10年以上の償還期間を持つ。これらの違いにより、T-Billは短期的な流動性を重視する投資家に適している。