差金決済
差金決済（さきんけっさい、Settlement by Difference）とは、金融取引や商品取引において、実際の商品の受け渡しを行わずに、取引価格の差額を決済する方法である。差金決済は、取引の清算が簡便で迅速に行えるため、特に金融商品や先物取引などで広く用いられている。
差金決済の基本概念
差金決済は、取引契約に基づく実際の商品や金融商品の受け渡しを行わず、契約時点の価格と決済時点の価格との差額を金銭で決済する方法である。例えば、先物取引においては、契約締結時の価格と決済時点の価格との差額を相手方に支払うことで取引が完了する。
差金決済の利点
差金決済の主な利点は、実物の商品や金融商品の受け渡しを省略できることである。これにより、物流や保管のコストが削減され、取引の迅速化が図られる。また、実物商品を取り扱わないため、物理的な受け渡しに伴うリスクが回避される。
差金決済の適用範囲
差金決済は、主に先物取引、オプション取引、CFD（差金決済取引）などで適用される。金融商品や先物契約では、差金決済により、契約満了時に実物の受け渡しを行わず、取引価格の差額で決済を行う。この方法は、取引の効率化やリスク管理に寄与する。
差金決済のリスクと課題
差金決済には、相手方の信用リスクが伴う。取引先が決済金額を支払わない場合、信用リスクが発生するため、取引所や金融機関は信用調査や担保の設定を行う。さらに、市場の価格変動による損失リスクも存在するため、適切なリスク管理が求められる。
差金決済の具体例
例えば、先物取引において、投資家が契約時に設定した価格と決済時の市場価格との差額を清算する場合がある。もし契約時に100ドルで設定した商品が決済時に110ドルになった場合、差額の10ドルが支払われる。逆に、市場価格が90ドルになった場合、差額の10ドルが受け取られる。
差金決済と実物決済の違い
差金決済と実物決済の主な違いは、取引の完了方法にある。差金決済は価格差額で取引が清算されるのに対し、実物決済は実際の商品や金融商品の受け渡しを行う。実物決済では、物流や保管、輸送などの実務が伴うが、差金決済はこれらの手続きを省略する。
差金決済の規制と管理
差金決済に関する規制は、各国の金融規制機関によって異なる。規制機関は、差金決済の透明性と公正性を確保するためのルールを定め、取引所や金融機関に対して監視と管理を行う。また、リスク管理のための資本要件や保証金の設定が求められることがある。