シラーPER
シラーPER（Shiller P/E Ratio）は、株式市場のバリュエーションを評価するための指標であり、ノーベル経済学賞受賞者ロバート・シラー教授によって提唱された。正式には「シラー・価格収益比率」とも呼ばれ、株価を過去10年間の平均利益で割った値である。この指標は、短期的な価格変動を排除し、長期的な企業の収益性を反映することで、市場の過大評価や過小評価を判断するのに役立つ。
シラーPERの計算方法
シラーPERの計算方法は、以下の式で表される。**シラーPER = 株価 / 過去10年間の年間平均利益**。ここで、**株価**は現在の市場価格を指し、**過去10年間の年間平均利益**は、その期間中の企業の利益を平均化したものである。この計算により、一時的な利益の変動や経済のサイクルに影響されることなく、より安定的な企業のパフォーマンスを反映させる。
シラーPERの特徴と利点
シラーPERの特徴として、**長期的な視点**で市場の評価ができる点が挙げられる。これにより、短期的な価格変動に左右されることなく、企業の収益性を安定的に評価できる。また、**市場の割高感や割安感**を判断するのに役立ち、投資家が市場の過熱感や低迷感を見極める手助けとなる。シラーPERは、**過去のデータに基づくため、比較的信頼性が高い**とされ、長期的な投資判断に有用な指標である。
シラーPERの活用と限界
シラーPERは、**投資判断や市場分析**に広く活用されるが、いくつかの限界もある。**過去のデータに依存**するため、現在の経済環境や企業の状況が過去と大きく異なる場合には、正確な評価が難しいことがある。また、シラーPERが高いからといって必ずしも市場が過大評価されているわけではなく、**経済状況や他の指標**と併せて評価する必要がある。**インフレーションや市場の構造変化**も考慮する必要がある。
シラーPERの実際の使用例
シラーPERは、**株式市場の過去のバブル**や**崩壊の兆候**を見極めるために使用されることが多い。例えば、**2000年のドットコムバブル**や**2008年のリーマンショック**の前にシラーPERが高騰し、市場の過熱感を示す指標となった。これらの事例では、シラーPERが市場の過大評価を示唆する重要なデータとなり、投資家に警鐘を鳴らした。