エリオット波動
エリオット波動とは、相場の価格変動が一定のパターンやリズムを持つと考え、その波動構造によって将来の動きを予測する理論である。株式やFXなどの金融市場でテクニカル分析手法の一つとして位置づけられており、5つの上昇・下降波と3つの修正波から構成されるという仮説が特徴的である。価格変動を人々の心理や集団行動と結びつける考え方が根底にあり、相場が大衆心理に左右される性質を体系的に捉える試みといえる。フィボナッチ比率との組み合わせによって、反転ポイントやトレンドの終着点を推定する手法としても広く活用されているが、実際の運用には柔軟性と経験が求められるであろう。
概説
テクニカル分析におけるエリオット波動は、相場の動きを「推進波」と「修正波」という二種類の波に分類する点が大きな特徴である。推進波は主なトレンドを形成する5つの波動として捉えられ、修正波はそれに対する調整局面として3つの波動から構成されるとされている。こうした波の組み合わせはさらに上位・下位の時間軸へもフラクタル的に展開すると考えられ、短期のチャートから長期のチャートまで同様のパターンが現れると主張されることが多いのである。
考案者の背景
エリオット波動は、アメリカの会計士ラルフ・ネルソン・エリオットによって1930年代に提唱された理論である。エリオットは病気療養中に株式相場のデータを丹念に分析し、その値動きに周期的なリズムと秩序を見いだしたとされている。これは、当時主流だったダウ理論などのテクニカル分析とは異なるアプローチを提供することになり、波動という概念を通じて人間心理が市場に与える影響を体系化した最初期の試みの一つと考えられる。
基本原則
エリオット波動では、市場のトレンドを形成する際に5つの推進波と、その後の3つの修正波がセットとなる基本構造を想定している。まず1波から5波まででトレンドが進行し、次にA波からC波までの3波動によって調整が入るという流れである。1波や2波といった個々の波にも特徴があり、例えば2波では過度に深い押しを作りにくいとされるなど、細かな原則が複数存在している。これらの原則は厳密なルールというよりもガイドライン的性格が強く、相場分析の柔軟な材料として活かされることが多い。
5波動と3波動
推進波である5波動は、一般的に3つの上昇（もしくは下降）波と2つの押し（もしくは戻り）波で構成されるとされる。一方、修正波である3波動は、主にA波、B波、C波の3つからなり、メインのトレンドに対して逆方向の動きを形成するのが特徴である。例えば上昇トレンド中であれば、推進波5波動で価格が上昇し、その後の修正波3波動で下落や一服状態が訪れるという流れである。この5波動と3波動が連続して累積することで、相場の大局的な方向を形成していくというのがエリオット波動の根幹にある考え方である。
フィボナッチとの関連
エリオット波動の分析では、フィボナッチ比率の活用が頻繁に行われる。推進波や修正波の長さがフィボナッチ比率（0.618や1.618など）に近似すると考える分析者が多く、目標値やサポート・レジスタンスの推定に役立つとされている。具体的には、1波と3波の長さの比率が1.618に近づきやすい、あるいは2波の押し幅が0.618になることが多いといったルールがよく挙げられる。こうしたフィボナッチとの連動性は完全な統計的保証があるわけではないが、多くの投資家が参照することで自己実現的に機能する傾向が指摘されている。
投資家への応用
多くの投資家やトレーダーはエリオット波動を利用して、チャート上でトレンドの始点や終点を推定しようと試みる。具体的には、推進波の中で最も勢いが強い3波目を狙ってエントリーし、5波目の終盤でポジションを決済するなどの手法が挙げられる。また、修正波の終わりを見極めて次の推進波に乗る戦略も有名であり、トレンドフォロー型の売買を好む投資家にとっては興味深い分析材料となっている。ただし、理論通りに波を数えることは困難な場合が多く、各トレーダーが主観的な判断を加えるため、結果にばらつきが出ることも事実である。
活用上の注意点
エリオット波動は相場分析の選択肢として有用である一方、完璧な予測を保証するものではないことに留意する必要がある。波をどこまで細分化するか、どの時間軸で波動をカウントするかなど、解釈の幅が大きいため、結論が人によって異なる場合がある。また、理論自体が価格と売買の集団心理に基づく仮説である以上、予期せぬイベントや経済指標などにより急激にトレンドが変化する可能性も常に存在する。したがって、他のテクニカル指標やファンダメンタル分析と組み合わせながら、柔軟にリスク管理を行う姿勢が重要であるといえる。