株価キャッシュフロー倍率
株価キャッシュフロー倍率（かぶかキャッシュフローばいりつ、Price to Cash Flow Ratio、P/CF）は、企業の株価がそのキャッシュフローに対してどの程度の倍率で評価されているかを示す指標である。この指標は、企業のキャッシュフロー創出能力を測定するために使われ、株価を1株当たりキャッシュフローで割ることで算出される。キャッシュフローは、企業が営業活動から得た現金の流入を示すものであり、P/CFは企業の財務健全性や投資家の期待を評価する際に用いられる。
株価キャッシュフロー倍率の計算方法
株価キャッシュフロー倍率（P/CF）は、次のように計算される：
ここで、株価は市場で取引されている1株あたりの価格を意味し、1株当たりキャッシュフローは、企業の営業キャッシュフローを発行済株式総数で割ったものを指す。この指標により、株価が企業のキャッシュフローに対して割高か割安かを評価することができる。
株価キャッシュフロー倍率の意義
P/CFは、企業のキャッシュフロー創出能力を評価する重要な指標であり、特に利益が不安定な企業や、減価償却費などの非現金支出が大きい企業の評価に適している。キャッシュフローは、企業の本質的な収益力や倒産リスクを示すため、利益に依存する指標（たとえばP/E比率）と比べて、企業の財務の健全性をより直接的に反映している。
株価キャッシュフロー倍率の解釈
一般的に、P/CFが低い場合、その企業はキャッシュフローに対して割安と評価され、投資のチャンスと見なされることが多い。一方、P/CFが高い場合、企業のキャッシュフロー創出能力に対して市場が高く評価している、もしくは将来の成長を期待していると解釈される。しかし、過大評価されている可能性もあるため、他の財務指標と組み合わせて分析することが重要である。
他の指標との比較
P/CFは、P/E比率やP/B比率などの他の評価指標と併用することで、企業の全体的な評価が可能となる。たとえば、P/E比率が低い企業でも、キャッシュフローが安定している場合は、P/CFが投資判断においてより重要な指標となることがある。また、P/CFは、EV/EBITDAなどとともに企業の収益力や財務状況を総合的に評価する際に有効である。