企業在庫（米国）
企業在庫（Business Inventories）は、米国の企業が保有する製品や原材料、未完成品などの在庫量を示す経済指標である。これは、製造業、卸売業、小売業の3つの主要部門で報告され、企業活動や経済の健康状態を評価するための重要な指標となる。特に在庫の増減は、企業の生産計画や消費者需要の動向を反映しており、景気循環や経済成長を分析する際に不可欠である。
基本的な概念
企業在庫とは、企業が販売または生産のために保有するすべての商品、原材料、及び仕掛品（未完成品）を指す。米国では、企業在庫は主に製造業、卸売業、小売業の3部門に分類され、それぞれの在庫データが集計される。これらのデータは、月次で発表され、経済全体の動向を把握するために広く使用される。
企業在庫とGDPの関係
企業在庫は、GDP（国内総生産）に直接影響を与える要素の一つである。具体的には、在庫の増加はGDPの成長に寄与し、減少は逆に成長を抑制する。これは、企業が需要に対してどれだけ供給を調整しているか、また消費者需要がどのように変動しているかを示すため、景気の先行指標としても機能する。
例えば、在庫が増加している場合、企業が将来の需要増加を見込んで生産を増やしている可能性がある一方、消費者の需要が予想よりも低迷していることを意味することもある。このため、在庫の動向は消費者支出や生産活動の変化を予測するための重要な手がかりとなる。
在庫循環と景気循環
企業在庫は、景気循環と密接に関連している。在庫循環とは、企業が需要の変動に応じて在庫水準を調整する過程を指す。この調整は、景気の拡大局面では在庫を積み増し、景気の後退局面では在庫を削減する形で行われる。
例えば、景気が拡大している時期には、企業は将来の需要に対応するために在庫を増やす傾向がある。しかし、予期せぬ需要の低迷や経済の減速に直面すると、過剰在庫を抱えることになり、これが企業の生産調整や価格引き下げを引き起こす要因となる。こうした在庫調整が経済全体に波及し、景気の変動に影響を与える。
統計の発表と市場への影響
米国では、企業在庫に関するデータは毎月商務省によって発表される。この統計は、製造業、卸売業、小売業それぞれの在庫と売上の比率を示す「在庫売上比率（Inventory-to-Sales Ratio）」などの指標として市場に注目されている。この比率が上昇すると、在庫が過剰であることを意味し、企業が生産を減少させる可能性が高まるため、景気減速のサインとされる。
また、企業在庫の動向は金融市場にも影響を与える。特に、在庫の急増や急減は経済成長予測や利上げ・利下げの決定に影響を与えるため、投資家や経済アナリストによって注意深く分析される。
まとめ
米国の企業在庫は、企業の生産活動や消費者需要の変動を反映する重要な経済指標であり、GDPや景気循環に直接影響を与える。在庫の増減は、景気の先行指標としても利用され、市場や経済政策にも影響を与えるため、その動向は常に注目されている。