ドバイ原油
ドバイ原油とは、アラブ首長国連邦のドバイで産出される原油のことを指し、主にアジア地域での原油取引の基準価格（ベンチマーク）として利用されている。ドバイ原油は、中東で産出される他の原油と比べて品質がやや劣るが、取引量が多く、アジア市場における代表的な指標の一つである。特に、日本や韓国、中国などのアジア諸国が輸入する原油価格の基準として広く採用されている。
歴史背景
ドバイ原油は1970年代に世界市場で注目され始めた。中東で採掘される他の原油に比べ生産規模自体は大きくないが、国際的な取り引き指標として採用されたことで、その存在感は飛躍的に高まった。当時、石油危機を経て原油価格が乱高下していたが、安定的なアジア向け供給源を見いだす必要があったことも、ドバイ原油が指標化された要因のひとつである。ドバイを含むアラブ首長国連邦（UAE）では設備投資の拡充や生産効率の向上が進められた結果、アジア市場を中心に安定した取引量を確保する基礎が作られていった。
特徴
中質あるいは中硫黄原油に分類されるのがドバイ原油である。WTIのように硫黄分が低く扱いやすい「スイート原油」ではないため、同じ規模で比べると精製コストはやや高くなる傾向にある。しかし、中東産としては比較的バランスのよい性質をもつため、アジア圏の製油所では取り扱いが慣例化している。また産油国と輸入国の取引における長期契約価格（OSP）の基準として用いられるケースも多い。先物市場で取引されるWTIやブレントに対して、ドバイ原油はスポット価格の動向を把握する重要な手がかりとなっている。
他指標との比較
WTIやブレント原油は取引規模が大きく投機資金が入りやすいため、価格変動が比較的激しい。これに対しドバイ原油はアジアを中心とした実需ベースでの取り引きが主体となり、投機的な動きは限定的とされる。ブレント原油が欧州、WTIが北米での価格を反映するのに対して、ドバイ原油は中東産油国が供給する石油のアジア地域向け価格を示す代表格である。同じ中東原油でもサウジアラビア産のアラビアンライトと比較すると、ドバイは取引用途が幅広いことから市場における存在感が際立っている。
価格決定要因
ドバイ原油価格の決定には、需給バランスや中東地域の地政学リスク、OPEC加盟国による生産調整などが大きく影響を与える。特に中東地域の政治情勢が不安定化すると原油の供給懸念が高まり、ドバイ原油を含む関連指標の価格が急騰しやすい傾向がある。また、世界的な景気動向やエネルギー需要の増減も価格変動に直結する要因である。さらに、中国やインドといった新興国の需要増加は市場価格を押し上げる要素となるが、一方でシェールオイルなど新たな供給源の台頭は相対的に価格押し下げ要因となり得る。
取引手法
ドバイ原油の取り引きは先物市場だけでなく、スポット市場や長期契約など複数の方法が存在する。アジア地域では取引所に上場された先物だけでなく、石油会社間の直接交渉によって長期的な安定価格を設定することも珍しくない。こうした契約は自国のエネルギー安全保障を重視する輸入国にとって利点がある一方、生産側にとっても需要先の確保というメリットがある。加えて、シンガポールや東京などの主要取引拠点を通じたオフショア取り引きも活発であり、地域間の価格差を利用する裁定取引（Arbitrage）が市場の流動性を高める役割を果たしている。
アジア市場におけるドバイ原油の重要性
アジア地域は世界的なエネルギー消費量の増加に伴い、ドバイ原油の需要が高い地域である。特に、日本や韓国、中国などのアジア諸国は、エネルギーの多くを中東から輸入しており、ドバイ原油の価格動向が各国のエネルギー政策や経済に大きな影響を与える。ドバイ原油の価格は、アジア市場全体の原油価格形成に重要な役割を果たしており、アジア地域の石油需要と供給の調整において重要な指標となっている。
ドバイ原油と中東の地政学的リスク
ドバイ原油の価格は、中東地域の地政学的リスクにも大きく影響される。中東は石油産出国が多く、紛争や政治的不安定が生じると、供給不足の懸念から原油価格が急騰することがある。特に、ホルムズ海峡の封鎖や戦争などが発生すると、ドバイ原油の輸送に支障が出る可能性があり、価格変動が激しくなる傾向がある。これにより、ドバイ原油は他のベンチマーク原油に比べて地政学的リスクに敏感である。